可以注意到的是第一，鋼鐵期貨價(jià)格已大幅反彈，但股票價(jià)格并未強(qiáng)勢(shì)跟隨上漲，后續(xù)補(bǔ)漲或仍將來(lái)臨。可以看到，5月下旬以來(lái)，直縫焊管期貨價(jià)格已連續(xù)反彈，幅度接近15%，但鋼鐵板塊的同期表現(xiàn)不佳。

可以認(rèn)為，A股市場(chǎng)鋼鐵板塊不修復(fù)，根本原因還是在于前期黑色系整體表現(xiàn)持續(xù)萎靡后，市場(chǎng)對(duì)于鋼鐵板塊整體預(yù)期仍然有些悲觀，機(jī)構(gòu)不敢貿(mào)然上倉(cāng)。因此后續(xù)估值修復(fù)補(bǔ)漲行情仍然值得期待。

第二，短期來(lái)看，聚氨酯保溫管現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)反彈，但期貨價(jià)格仍然維持相對(duì)低位，期現(xiàn)基差修復(fù)或?qū)⒋碳ぢ菁y鋼期貨價(jià)格繼續(xù)上漲。

第三，當(dāng)前基本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暗示后續(xù)基本面不會(huì)太差，對(duì)鋼鐵板塊構(gòu)成短中結(jié)合基本面支撐。

第四，本輪反彈的機(jī)構(gòu)旗幟——化工板塊，近期已出現(xiàn)明顯回調(diào)，可以看到魯西化工、新和成等龍頭股表現(xiàn)均較為弱勢(shì)，而煤炭板塊已連續(xù)數(shù)日上漲，因此可以考慮鋼鐵、煤炭接棒化工輪動(dòng)上漲的潛力。