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此外，傳統(tǒng)資產(chǎn)配置的組合風(fēng)險水平往往會隨著經(jīng)濟周期和市場環(huán)境的變化而變化；而宏觀資產(chǎn)配置可以盡可能保持組合風(fēng)險水平的穩(wěn)定：市場擇時是相對困難的，最理性的處理方法是保持資產(chǎn)組合多樣性，以盡可能減小不同市場環(huán)境對組合的影響。
綜上，由于去年11月以來漲幅過快，美股目前已經(jīng)到了一個相對高估的點位；而受美元疲弱和美國經(jīng)濟政策推行不力影響，美債在未來的不確定性更大；其他發(fā)達國家市場也多是如此，因此在接下來一段時間，資金很可能從成熟市場流向新興市場；而人民幣的強勢表現(xiàn)、A股與國際市場的低相關(guān)性都使得國內(nèi)市場成為其中具有保護性特點和投資價值的標(biāo)的。
而在國內(nèi)可供投資的標(biāo)的中，房地產(chǎn)目前已經(jīng)到了投資成本較高的位置，甚至透支了居民日常消費，繼續(xù)上漲的可能性暫不明朗；而債券市場除國債外，地方債和企業(yè)債由于地方政府信用不佳、企業(yè)復(fù)蘇狀況存疑，也有較大的不確定性；因此國內(nèi)股市和商品市場是當(dāng)前較有價值的投資標(biāo)的。
易善資產(chǎn)認(rèn)為：“作為全球大部分大宗商品的計價貨幣，美元的持續(xù)走弱大概率將會推動大宗商品價格的不斷攀升，此外國內(nèi)各個行業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、此外環(huán)保治理又非一朝一夕之功，這些要素均將是基本面的重要推手。因此，盡管由于本輪商品市場的上漲行情已經(jīng)持續(xù)了3個月，短期可能出現(xiàn)一定程度的回調(diào)，但是從長期觀點來看，大宗商品的趨勢依然有望得以延續(xù)下去?！?br />
上面分別給出了幾類代表性商品期貨主力合約（滬銅、NYMEX原油以及大商所玉米）的月線走勢；不難發(fā)現(xiàn)，這些商品的月線趨勢都是非常明顯的，這也說明CTA策略的一個顯著特點：成熟CTA策略往往都以中長周期（月度甚至年度）作為投資期限，短期市場的噪聲和擾動并不會對策略和模型本身造成太大影響，堅持長周期投資才會帶來最豐厚的收益。
最后，市場波動率的均值回復(fù)特性是被學(xué)術(shù)研究和市場經(jīng)驗一再證明的規(guī)律，而最近一年多國內(nèi)市場波動率的不斷走低恰恰預(yù)示著波動率的回升即將到來。作為典型的波動率多頭策略，標(biāo)的又是當(dāng)前最具配置價值的國內(nèi)股票與商品市場，CTA與量化宏觀策略在接下來一段時間大概率會有值得期待的突出表現(xiàn)。
